天选团队【导语】国家统计局数据显示，2024年1-3月,全国造纸和纸制品业营业收入3368.8亿元,同比增长6.0%;利润总额108.8亿元,同比增长137.6%。数据背后代表的是市场需求得到有效恢复，而且行业内的企业也通过成本控制，推出具有竞争力的新产品来提高产品的售价和利润空间，实现效益的显著提升。

　　国家统计局4月27日消息，1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15055.3亿元，同比增长4.3%。其中，全国造纸和纸制品业的经营情况表现良好，营业收入和营业利润均实现了同比增长，而利润总额的增长更是显著，同比增长达到了137.6%。

　　该时期部分造纸上市企业表现也非常亮眼，从下表中统计的已公布季度财报数据来看，以晨鸣纸业000488）为例，一季度该企业实现营收67.62亿元，同比增长9.842%，净利润0.58亿元，同比增长121.13%，扭亏为盈。在这一时期，不仅市场需求得到了有效恢复，而且行业内的企业也通过技术创新、成本控制等手段，实现了效益的显著提升。

　　首先，从成本角度看，原材料价格的下降为造纸企业带来显著成本优势。中国海关总署数据显示，2024年1-3月中国木浆进口均价分别为620美元/吨、650美元/吨、660美元/吨，一季度平均进口均价为643.3美元/吨，较于2023年同期的833.3美元/吨出现大幅下降，跌幅22.8%。这一降幅直接减轻造纸生产企业的原材料采购压力，使得生产成本得到有效控制。原材料价格的降低不仅提升了企业的利润空间，也促使企业更加注重原材料的采购策略，进一步优化了供应链管理。

　　其次，从生产与销售层面来看，2024年一季度全国机制纸及纸板产量达到3634.6万吨，同比增长13.3%，这一增长率创下历史新高。产量的大幅增加意味着企业生产能力的增强和市场需求的恢复。同时，规模以上造纸和纸制品业企业的营业收入也实现了3368.8亿元,同比增长6.0%。营业收入的增长不仅反映企业销售能力的提升，也体现了市场需求对造纸产品的持续青睐。

　　在利润方面，一季度造纸和纸制品业实现利润总额108.8亿元，同比增长137.6%。这一增长率远超其他工业大类行业，显示出造纸行业的强劲盈利势头。通过利润核算公式来看，这一增长主要得益于成本控制、生产效率提升以及市场需求的回暖（销量的增加）。

　　此外，国际市场的变化也为国内造纸企业带来了机遇。随着全球经济的逐步复苏，国际纸浆价格有所上涨，为国内造纸企业提供了提价的空间。

　　统计数据显示，截至4月30日，亚太资源集团巴西巴丝牌漂白桉木阔叶浆4月外盘价格上涨30美元/吨；Suzano宣布5月1日起执行亚洲市场桉木浆报价涨价30美元/吨；智利Arauco针叶浆银星提涨40美元/吨至820美元/吨；阔叶浆明星提涨30美元/吨至740美元/吨。纸浆价格上涨在拉动造纸企业生产成本上涨的同时也将推动纸品价格的上涨。同时，国内企业也积极调整出口策略，抓住国际市场的机遇，实现了出口业务的快速增长。

　　近些年，天选头部造纸企业实行“两条腿走路”的策略，一方面布局“林浆纸一体化”项目，另一方面加大高附加值产品的开发力度，不断优化产品结构。“林浆纸一体化”企业的自制浆在供应的稳定性和成本优势上均好于外购浆，且能够在市场价格动荡时平抑成本。像晨鸣纸业、华泰纸业、太阳纸业002078）等作为我国最早布局“林浆纸一体化”的纸企之一,在本轮纸价上涨周期中有望获得充分红利。头部造纸企业同步推出具有竞争力的新产品（高端食品卡纸、特种纸等），从而提高产品的售价和利润空间。最终双向奔赴共同兑现利润提升目标。

　　后期来看，随着国家一系列支持实体经济、促进消费政策的落地，下游需求逐步回暖。造纸企业将持续通过加强成本管控、提高生产效率、加大非主业资产处置力度等措施提质增效，进一步提升整个行业盈利水平。

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